3월 18일 시황. 실적 효과에 상승, 유가 경계는 여전 

◎ 해외 증시

유가 상승 불구 기업들 실적 기대에 상승

11개 업종 중 8개 상승. 에너지, 항공, 마이크론 주도

국제 유가는 이 날도 추가 상승 WTI 약 +3%

이란은 UAE의 석유 허브 푸자이라 항구 공격

오만만 부근으로 호르무즈 해협 우회로로 알려짐

OPEC 세 번째 산유국인 UAE 생산 차질 노린 것

또 최고국가안보회의 의장 라라자니 제거도 변수

이란측의 반격 여부. 내부 권력 구도 변화 등

다만 해협 통과 선박 발언 이어지며 상승폭 제한

케빈헤셋. 유조선들 해협 조금씩 통과하기 시작

선물 시장 유가는 하락 방향. WTI 12월물 75달러 수준

전쟁 4~6주 계획 보다 빨라. 길어져도 큰 충격 없을 것

트럼프. 바로 떠날 준비 안 하나 가까운 시일 내 떠날 것

즉, 전쟁 종료 시점이 멀지 않았다는 취지로 해석

다만 나토 등 다른 국가 지원 필요없다는 발언도

사실상 해협 공동 연합체 구성이 어렵다는 의미

이 발언과 이란의 주요 인프라 공격에 유가 다시 상승

이란 전쟁 후 디젤 가격 갤런당 5달러 돌파

한달 전 3.651달러에서 크게 오른 것

디젤은 상품 운송하는 트럭. 기차, 선박 등 연료

화물, 농업 비용에 영향주며 인플레 유발

중질유 공급 차질에 디젤, 제트, 연료유 생산 문제

페르시아만 수출 원유 60%는 중질유

이 외 지약에서 대체 생산하기 어려워

원유 수급 문제로 글로벌 정제 설비 오프 상태

TD증권. 공급 부족 해결할 근본적 방법 없어. 

IG. 유조선 미사일 발사 하나로도 상황 악화 가능

CNBC. 미 증시 성장 스토리에 위험 커져

탄탄한 경제로 시작했으나 고용+전쟁에 부담 커져

포렉스 닷컴. 영향 크지 않게 보나 장기화는 위험 

맨 그룹. 관세같이 트럼프 결정으로 달라질 것 아니야

전쟁은 스위치 켜고 끄듯 상황 종료 바로 못해

바클레이즈. 관세 충격 이 후 가장 강한 매수 구간

RGA. 증시는 전쟁 종료 전 바닥 형성. 밸류 매력 구간

Interactive Brokers. 조정시 매수 패턴 가동 중

상당한 수준의 FOMO가 있어 증시 버티는 것

지수 상승 이끈 것은 주요 기업들의 실적

특히 고유가 피해주인 항공. 크루즈 관련주 강세

델타, 아메리칸 항공 가이던스 상향에 급등

노르웨이안 크루즈, 익스피디아 등 여행주 강세

고객들이 항공료 오르기 전 예약 서두르는 것 추정

사모 신용 문제로 고전하던 금융주들도 상승

마이크론. 대만 신규 공장 건설 소식에 추가 상승

미국 아이다호 공장 등 투자로 생산 능력 늘리고 있어

마이크론 +4.5%, 웨스턴디지털 +9.5%

GTC 진행 중인 가운데 엔비디아는 소폭 하락

다만 증권사들 평가는 여전히 긍정적 

키뱅크. 엔비디아의 추론 시스템 강점 확인. 275달러 

에버코어. 젠슨 황 GTC 발언 긍정적 평가. 352달러

번스타인. 독보적 지위 대비 저평가. 300달러 유지

JP모건, 데이터센터 관련 수주 빠르게 늘 것. 265달러

골드만삭스. 엔비디아, 내년까지 데이터센터 매출 긍정적

매수 의견. 목표가 250달러 유지

RBC. 일라이 릴리 경쟁사 임상 위협 제한적. 1,250달러 

HSBC는 비만치료제 가격 인하 압박 부담. 1070→850

HSBC 분석에 힘 실리며 주가는 큰 폭 하락

고유가 불구 델타항공은 가이던스 상향에 강세

BoA. 중동 상황 감안 올해 유가 전망 상향

4월 내 해결시 70달러. 2분기까지 가면 85달러

하반기 지속시 130달러. 다만 이 경우는 확률 낮아

이런 환경 감안 다이아몬드백 에너지 등 목표가 상향

전쟁 국문에서 비트코인 등 가상화폐 상대적 강세

전쟁 이 후 약 10% 올라 금 -4%, 증시 -2% 대비 견조

연금, 국부펀드 편입. 3주간 21억달러 ETF 자금 유입

FOMC 앞두고 고용, 물가 두 가지 불안에 연준 고민

둔해지는 고용에 대한 조치 어려워 경제 악영향 우려

Capital. 공급 충격에 성장 둔화. 인플레 상승 우려

반면 Generali Asset. 2022년과 현재 상황은 달라

경제 좋고 당시 중앙은행은 완화된 수주. 현재는 중립

◎ 주요 지표

달러인덱스 99.57 (-0.14%)

국제유가 96.1달러 (+2.79)

변동성지수 22.37 (-4.85%)

10년물 금리 4.19%

MSCI 한국지수 +1.00%

야간선물 +2.04%

◎ 전망과 전략

이란 전쟁 국면 정점은 통과한 것으로 일단 보임

코스피 지수 5,000p가 바닥으로 작용

국제 유가는 WTI 기준 지난주 중반 이 후 100달러 이하

특히 유가 상승은 우리 증시에 큰 부담이었음

한국은 연 10억 배럴 정도 원유 수입 중

50달러일 때 수입 비용은 이론상 500억달러

그런데 100달러가 되면서 이론상 1000억달러로

즉, 예상치 못한 지출 500억달러, 한화 75조원 추가 비용

이 점이 물가 우려에 실적, 경기, 외환 시장 우려 자극

다만 에너지 가격 상승은 대부분 일시적 현상

가격 상승은 수요 감소 유발해 다시 가격 내려가는 원리

이 때문이 이번 재료 역시 초장기 악재가 될 가능성은 낮음

다만 관세, FOMC 등 복잡한 이슈 겹쳐 긴장도 컸던 것

일단 정점은 통과한 것으로 추정

남은 것은 협상 시점 혹은 하르그섬 점령 변수

하르그섬 점령이 변동성 유발 가능성은 있음.

반면 이 자체가 전쟁의 후반부 의미할수도

대부분 큰 악재는 정점 통과중이라는 분석이 많음

지수 체크하되 개별 종목들 수급 변화에 더 집중​

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