03/12 미 증시, 트럼프로 하락하다 우크라이나 휴전, 무역분쟁 완화 기대로 낙폭 일부 축소

미 증시는 전일 큰 폭 하락에 따른 되돌림이 유입되며 보합권 혼조세로 출발. 그런 가운데 JOLTs 보고서를 소화하다 트럼프가 대 캐나다 추가 관세 발표로 하락 전환. 특히 경기 불안은 여전해 일상생활과 관련된 업종을 중심으로 하락된 점이 특징. 그러나 장 후반 우크라이나의 30일 휴전 발표 소식에 지수는 낙폭 축소하고 나스닥은 상승 전환. 여기에 장 마감 앞두고 온타리오 주지사가 전력 25% 할증 잠정 중단 발표도 우호적. 다만, 장 마감 직전 재차 매물 출회되며 결국 하락 마감(다우 -1.14%, 나스닥 -0.18%, S&P500 -0.76%, 러셀2000 +0.22%, 필라델피아 반도체 지수 -0.70%)

*변화요인: 안정된 고용, 미-캐나다 무역 분쟁, 우크라이나, 경기

구인구직 보고서 JOLTs에서 구인공고가 750.8만 건에서 774.0만 건으로 증가하며 경기에 대한 우려가 완화. 소매업에서 14.3만 건 증가한 가운데 금융, 부동산 등에서 12.2만 건 증가한 반면, 전문 및 비즈니스에서 12.2만 건, 레저 및 접객업에서 4.6만 건 감소. 고용자수는 539.3만 건으로 변화는 크지 않은 가운데 제조업에서 3.2만 건, 전문 및 비즈니스에서 3.6만 건 증가한 반면, 레저 및 접객업에서 5.0만 건 감소. 대체로 구인과 구직의 차이가 감소해 고용 둔화가 진행되고 있음을 보여줬지만, 고용시장의 안정 신호를 보여줬다는 점은 긍정적인 효과

한편, 최근 트럼프의 캐나다에 대한 25% 관세 부과 발표 후 캐나다 온타리오 주지사가 미국으로 수출되고 있는 전력에 대해 25% 할증을 발표. 그러자 트럼프가 캐나다산 철강 및 알루미늄에 추가적으로 25% 관세를 부과하라고 지시하는 등 미국-캐나다 간 무역보복이 걷잡을 수 없을 정도로 확대. 이에 주식시장은 하락하고 국채 금리는 상승하는 등 변화가 확대. 그러나 장 마감 앞두고는 온타리오 주지사가 25% 전력 할증을 잠정 중단하고 트럼프는 철강/알루미늄에 대한 추가 관세를 취소할 수 있다는 발언 등이 전해져 분쟁 확대 가능성이 완화되자 주식시장 견조

물론, 장 후반 반등에는 우크라이나 영향이 결정적인 요인. 우크라이나가 사우디에서 열린 회담 후 미국이 제안한 30일 휴전안을 수용할 준비가 되어 있다고 발표. 더불어 미국과의 광물 협정 또한 신속한 체결을 하기로 했다고 발표. 이에 부족했던 호재성 재료에 관련 내용이 호재로 작용하며 지수는 낙폭을 축소. 특히 투자 심리가 우호적으로 변화하자 우크라이나 전쟁과 관련성이 크지 않은 엔비디아(+1.67%)와 테슬라(+3.80%)의 상승이 확대되는 등 심리적인 부분에 더 주목 

그럼에도 오늘 미 증시의 특징을 살펴보면 항공 등 여행관련 종목과 소비, 통신, 물류, 산업재의 하락이 컸음. 이들의 특징은 미국의 소비가 감소하고, 합리적인 소비로의 전환, 그리고 기업들의 소비자로의 가격 전가력 약화에 따른 실적 부진 우려, 경쟁 심화 등을 반영한 결과로 추정. 이러한 기업들의 발표는 결국 미국의 경기 둔화가 지속되고 있음을 보여줘 주식시장 등 금융시장 변동성 확대 가능성은 여전히 높은 모습.​

*특징 종목: 중국 전기차 큰 폭 상승, 테슬라 상승

엔비디아(+1.67%)는 오라클(-3.09%)의 GB200칩 포함하는 AI 훈련 클러스터 구축 발표에도 전일 큰 폭 하락 후 반발 매수세가 유입되며 상승 출발. 이후 무역분쟁 우려로 상승을 반납하다 우크라이나 이슈 부각된 후 5% 가까이 상승. 특히 다음 주 있을 GTC 행사에 대한 기대 심리도 영향. 그러나 장 마감 직전 재차 매물 출회되며 상승 반납. 씨티그룹이 브로드컴(+3.06%)과 마이크론(+2.27%)에 대해 다음 분기에 반등을 할 수 있는 좋은 위치에 있다며 최고의 AI 선택지로 발표하자 상승. NXP세미(-1.45%), 온 세미(-2.94%) 등은 철강 가격 급등으로 자동차 산업 위축 우려로 하락. 반도체 테스트 사업하는 테라다인(-17.05%)은 무역 및 관세 불확실성을 경고하자 급격한 하락

슈퍼마이크로컴퓨터(+10.68%)는 로젠브랫이 AI 수익이 총 매출의 약 70%를 차지하고 있으며, 확장 가능한 고성능 컴퓨팅 솔루션을 위한 혁신적인 설계를 활용함에 따라 이 수치가 계속 증가할 것이라며 투자의견 매수에 목표주가 60달러로 발표하자 상승. 아리스타 네트웍(+2.03%), 델(+1.37%), 시게이트(+0.65%), 웨스턴디지털(+3.11%) 등이 동반 상승한 반면, 휴렛팩키드(-4.53%)는 부진. 필라델피아 반도체 지수는 0.70% 하락. 

테슬라(+3.80%)는 전일 급락에 따른 되돌림이 유입되며 상승 출발. 그러나 트럼프의 대 캐나다 철강 추가 관세 발표로 투입비용 증가 우려를 반영하며 상승 반납. 그러나 우크라이나의 휴전 발표에 부족했던 호재성 재료로 받아들이며 상승 확대. 여기에 트럼프가 “테슬라 차량 좋은데?”, “머스크는 부당한 대우를 받고 있어” 라고 장 마감 앞두고 발언을 하자 7% 가까이 상승. 다만, 장 마감 직전 재차 매물 출회되며 상승 일부 반납. 리비안(-1.55%), 루시드(+0.49%)는 엇갈린 모습. GM(+0.42%)과 포드(-2.71%)도 투입비용 증가 우려 등으로 부진을 보인 가운데 엇갈린 모습.

애플(-2.91%)은 씨티가 2025년 2억 3,200만대 아이폰 판매를 예상하며 전년 대비 2% 증가로 전망. 그러나 이는 이전 추정치보다 5% 감소한 것인데 Siri 업데이트 출시 지연 발표에 따른 것으로 추정된 것으로 관련 소식에 애플은 4.4% 하락후 낙폭 일부 축소. 알파벳(-1.09%)은 법무부 대응에 대한 불안 심리로 3% 가까이 하락 후 웨이모의 자율주행 성공이 기업 가치에 반영되지 못했다는 분석에 낙폭 축소. 반면, 아마존(+1.06%), 메타 플랫폼(+1.30%), MS(+0.08%) 등은 되돌림 속 상승 후 장 마감 직전 상승 일부 반납. 팔란티어(+2.19%)는 최근 하락에 따른 반발 매수세로 상승. 팔로알토(+2.94%), 세일즈포스(+1.53%), 서비스 나우(+3.14%) 등도 강세

샤오평(+14.78%)은 인간형 로봇에 투자하고 있다는 소식이 전해지자 큰 폭으로 상승. 니오(+17.05%)는 21일 실적 발표 앞두고 양호한 차량 인도량 등을 반영하며 크게 개선된 것으로 전망하자 급등. 리 오토(+7.01%) 등도 동반 상승. 알리바바(+4.89%)는 최근 스타트업 기업이 발표한 Manus AI와 알리바바의 Qwen AI 모델을 개발한 팀과 전략적 제휴를 발표하자 상승. 핀둬둬(+2.04%), 진둥닷컴(+0.28%)은 상대적으로 제한적인 상승. 부동산 회사인 KE홀딩스(+4.23%)도 부동산 가격 상승 기대 등으로 강세. 다만, 여행업체인 트립닷컴(-1.01%)은 부진을 보이는 일부 매물 소화 과정이 진행. 

비스트라(+5.42%), 컨스텔레이션 에너지(+3.16%), GE버노바(+5.22%)등 전력망 관련 기업들은 온타리오 주지사의 전력 할증 소식에 반사 이익을 얻을 것이라는 기대 속 상승. 장 마감 앞두고 온타리오 주지사의 관련 취소에도 상승세는 지속. US스틸(+5.47%) 등 철강업종, 뉴코어(+2.53%) 등 철광 광산 업종, 알코아(+3.17%) 등 알루미늄 업종은 트럼프의 관련 품목 추가 관세 언급에 상승. 버라이존(-6.58%)이 경쟁이 심화되며 1분기 무선 가입자 증가가 부진할 것이라고 경고하자 큰 폭 하락. AT&T(-4.65%)와 T-모바일(-3.73%)등도 동반 하락.

델타항공(-7.25%), 아메리칸 에어라인(-8.31%)등 항공주는 소비행태가 약화되자 분기 지침을 하향 조정한 여파로 하락. 사우스웨스트 항공(+8.34%)도 전망을 하향 조정했지만, 수화물에 요금 청구한다고 발표해 매출 증가 기대를 높이자 상승. 이렇듯 항공 업종의 전망 하향 조정은 결국 디즈니(-5.02%)를 비롯해 에어비앤비(-5.07%), 매리어트(-4.24%), 부킹닷컴(-2.19%), 익스피디아(-7.27%)등 여행, 테마파크 등도 위축. 스포츠 매장 업체인 딕스 스포팅 굿즈(-5.71%)는 관세와 수요 부진을 언급하며 부진한 전망을 발표하자 하락. 나이키(-2.91%)도 하락. 대체로 최근 소비 둔화가 기업 실적에 영향을 주고 있음을 보여줌. 루루레몬(-4.29%)은 루루레몬 운동화가 나이키 기술 침해했다는 소식에 하락.​

*한국 증시 관련 수치

MSCI 한국 증시 ETF는 1.11%, MSCI 신흥지수 ETF는 0.84% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 0.70% 하락한 가운데 러셀2000지수는 0.22% 상승. 다우 운송지수는 3.11%나 큰 폭 하락. KOSPI 야간 선물은 0.16% 하락. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,458.20원을 기록한 가운데 야간 시장에서는 1,455.00원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,448.70원을 기록. 

*FICC: 국채 금리, 독일과 우크라이나 여파로 상승

국제유가는 무역 분쟁 격화에도 불구하고 이란에 대한 미국의 석유 수출 단속 준비 소식이 전해지자 상승. 여기에 미국 달러 약세, 우크라이나의 대규모 러시아 주요 정유소 공격 소식이 전해진 점도 상승 요인 중 하나. 다만, 경기에 대한 불안은 여전히 진행돼 상승은 제한. 미국 천연가스는 제한된 등락을 보인 가운데 유럽 천연가스는 추운 날씨와 우크라이나, 러시아 공격 격화 소식에 6% 넘게 급등

달러화는 미국 구인구직 보고서 결과 고용은 안정적이나 둔화 조짐을 확인하자 여타 환율에 대해 약세. 여기에 유로화가 독일이 인프라와 국방을 자극하는 것을 목표로 하는 5,000억 유로 규모의 인프라 기금 설립이 빠르게 진행되고 있다는 소식이 전해지자 달러 대비 강세를 보인 점도 달러 약세 요인. 장 마감 앞두고는 우크라이나 휴전 기대가 확대되자 안전자산 선호심리 약화 속 달러 약세폭이 확대되고 엔화도 강세폭이 축소. 역외 위안화는 달러 대비 강세폭이 큰 가운데 캐나다 달러, 멕시코 달러 등 대부분이 강세. 러시아 루블도 2%대 강세

국채 금리는 무역분쟁 격화에 하락하기도 했지만, 독일의 재정정책으로 독일 국채 금리가 급등하자 동반 상승. 이는 최근 미국 국채 금리 상승 요인 중 하나. 이런 가운데 우크라이나 휴전 기대에 안전자산 선호심리 약화로 채권가격이 하락하고 금리는 상승을 확대. 한편, 3년물 국채 입찰에서 응찰률이 12개월 평균인 2.59배를 상회한 2.70배를 기록했으나 영향은 제한. 

금은 금리 상승에도 무역분쟁 격화 우려와 달러 약세를 기반으로 상승. 구리 및 비철금속은 달러 약세 및 구리의 LME 시장에서의 재고 감소 소식에 구리 가격 상승도 영향. 여기에 트럼프의 철강과 알루미늄 추가 관세 언급, 골드만삭스의 미국내 구리 재고 감소와 구리 수입 급증 전망도 구리 및 비철금속 상승 요인 중 하나. 농작물은 상승 출발 후 미 농무부의 글로벌 공급 및 수요 전망 보고서 즉 WASDE가 주요 품목의 재고가 증가했다는 소식에 대부분 하락​

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